有時投資者會發(fā)現(xiàn)，融資租賃類P2P產(chǎn)品的年化收益高于傳統(tǒng)融資成本，出現(xiàn)利率倒掛現(xiàn)象，使得很多人迷惑不解。而P2P產(chǎn)品的期限似乎也都小于傳統(tǒng)融資期限，我們是否可以認為P2P平臺有期限錯配、拆標(biāo)的嫌疑?

　　Q1：據(jù)說融資租賃公司的傳統(tǒng)融資成本約在6-8%票據(jù)，但我接觸到一些融資租賃類P2P產(chǎn)品年化收益卻在10-12%，出現(xiàn)了利率倒掛現(xiàn)象，不知其中的利差是從何而來?

　　對于該問題，拾財貸創(chuàng)始人兼CEO郭龍欣透露，主要有兩個原因：

　　一、所謂的融資租賃公司傳統(tǒng)融資成本，主要是他們通過銀行保理渠道獲得的資金成本，這類資金盡管利息相對較低，每年約在6-8%。但在實際操作環(huán)節(jié)，融資租賃公司常常會遇到銀行信貸額度控制，放寬流程偏慢等問題，只能轉(zhuǎn)而尋求年化15%左右的民間借貸融資，這促使他們更愿意通過P2P產(chǎn)品，按10-12%年化融資成本進行募資。

　　二、不少外商融資租賃公司擁有的融資租賃資產(chǎn)年化收益可以達到15-18%。考慮到租金回收偏慢，融資渠道不夠暢通等因素，這些機構(gòu)也愿意按年化10-12%的P2P產(chǎn)品利息轉(zhuǎn)讓部分融資租賃資產(chǎn)，提前回籠相應(yīng)資金，尋找新項目機會。

　　當(dāng)上述兩種因素疊加時，融資租賃類P2P產(chǎn)品利率高于融資租賃公司傳統(tǒng)融資成本，是完全可以做到的。

　　會展早教食品安全檢測民辦教育會展私立高等教育會展會計師事務(wù)所會計培訓(xùn)動物疫苗Q2：通常租賃資產(chǎn)的租期約在2-3年，但我發(fā)現(xiàn)不少融資租賃類P2P產(chǎn)品期限只有6-12個月，其中是否會存在期限錯配的問題，甚至資金池?

　　郭龍欣表示，應(yīng)該分成兩個角度看。首先，資金池業(yè)務(wù)的最大風(fēng)險，在于P2P平臺并沒有將投資人資金直接劃入P2P借款人賬戶，而是先納入一個資金池，再選擇不同的投資標(biāo)的進行投資。其中就存在較大的資金挪用問題，一旦投資標(biāo)的因此出現(xiàn)資金償付違約，會拖累P2P平臺無法向投資者兌付本息。

　　但是，并不是所有期限不匹配的融資租賃類P2P產(chǎn)品，都是資金池業(yè)務(wù)的產(chǎn)物。目前P2P產(chǎn)品有很多創(chuàng)新，其中有一類投資期限并不長，方便靈活取現(xiàn)的P2P產(chǎn)品，其操作原理是最大限度盤活投資者的資金。