北京時間12月17日凌晨，全世界的目光都聚焦在這個全世界最有權勢的女人身上，她的一句話，擁有掀起全球金融市場腥風血雨風波的能力。

“千呼萬喚始出來”的美聯儲加息舉措，會對全球經濟造成哪些影響，作為對匯率波動敏感度較高的融資租賃行業，我們又該如何應對？

美聯儲加息將帶來這些影響

美元匯率

根據歷史數據，美聯儲加息后的一段時間內，美元指數將會呈現走弱表現，這表明投資者對于美元走勢較為謹慎，加息后也多數經歷疲軟狀態。加息后的美元表現有可能不如市場預期。

美國股市

加息短期內美國股市的影響偏負面，且在加息后的體現較為明顯，長期來看，如美聯儲持續加息節奏放緩，市場對企業盈利預期回升，則會利好美國股市。

大宗商品價格

美元走強將帶來國際大宗商品的低迷。現階段美國和新興國家經濟周期出現分化，全球市場對工業類大宗商品的需求不足，美聯儲加息促進美元走強，以美元計價的大宗商品價格將承受下跌壓力。石油則短期低位震蕩的可能性比較大。

黃金白銀價格

從歷史上看，美聯儲加息對黃金白銀價格短期內有一定影響，預計走弱；美聯儲加息，預期美元指數達到峰值，長期來看，黃金價格會逐步回升。隨著實體經濟好轉，白銀價格積聚反彈能量。

對新興市場的影響

相比之下，美聯儲加息對新興市場的壓力較大。2015年以來，新興市場國家的經濟表現整體遠低于預期。在此背景下，美國加息，就會給它們在資本流出等方面帶來較大壓力，不少國家的貨幣和金融可能會經受比較大的沖擊。

對中國市場的影響

人民幣：此前，央行曾經公開表示，美聯儲加息不會導致人民幣大幅貶值。加息對人民幣造成的負面影響已經被納入到了中國央行的展望當中。預計未來人民幣還將繼續貶值5%。在此過程中，央行有必要對人民幣匯率兌美元的波動保持高度關注，并確立一定的邊界和底線，以防過度波動形成人民幣貶值預期。

12月16日，據央行公布匯率中間價報6.4626，比上一個交易日貶值67點，續創4年新低，至此中間價已經連續八個交易日下跌，累計下跌775個基點。從12月4日算起，人民幣對美元即期匯率從6.4020一路跌到了6.4610，8個交易日貶值了0.92%。

債務：央行自去年11月以來5次降息，并且放松了在岸人民幣債券發行的規定，這意味著中國企業對美元融資的依賴性降低了，有助于緩解美聯儲加息對中國企業造成的影響。根據彭博社的數據，2015年中國國內企業債發行量同比大漲77%。

股市：中國股市對海外投資者的開放程度并不高，很大程度上是由國內因素驅動的。因此與其他國家相比，中國股市受美聯儲加息的影響更小。

抗危機能力：過去美聯儲收緊流動性都在發展中國家引發了危機。但這一次，中國不會受到太大沖擊，因為外資持有的中國證券和政府債務規模較小，即便美元利率升高，投資者從中國撤資去尋求更高的收益，中國因此受到損害的可能性也不高。

對融資租賃行業的影響

11月，國內工業投資數據出現觸底反彈，說明市場對于中國資產回報率重回信心，當前向好環境下，美聯儲宣布加息的經濟環境下，無錫金控獨家觀點認為，國內各融資租賃行業同仁可從以下方面加以關注：

一、對抗資金外流

美聯儲本次加息，增加了美國本土投資環境對境外資金的吸引力，2016將是各新興市場資金外流的重要元年，實際上，自2015年下半年，這個現象已經彰顯端倪，以至于國內貨幣政策也已經趨向寬松，未來，我們預測央行還將繼續采取降息降準措施對抗資金外流現象。

美聯儲降息勢必造成國內整體可投資資金存量的減少，對與實體經濟聯系最為緊密的融資租賃行業勢必造成影響。在此環境下，我們需要延續行業整體在2015年拓寬融資渠道的大好態勢，例如大力發展租賃資產證券化、拓展融資租賃企業上市等舉措，助力融資租賃企業拓寬融資渠道、降低融資成本。

二、拓展新興產業領域

2015年，隨著整個行業的發展，我們可以看到融資租賃行業的業務覆蓋范圍已經逐漸從傳統的制造企業、政府平臺、醫療健康等傳統行業逐漸向新能源汽車、光伏發電、智能停車、知識產權等新興產業領域擴張。

融資租賃對企業融資能提供多樣化交易結構的強大功能決定了它將成為企業繼銀行信貸之后第二大的主流融資工具。因此，建議行業內同仁可嘗試拓展新興產業領域的業務類型，同時可參考投行思維，寓企業債權與股權融資為一體，增加融資租賃行業的資金投資回報率。

三、關注匯率波動

對于有跨境業務的融資租賃企業，匯率波動是最為敏感的話題。美聯儲加息背景下，市場普遍對人民幣貶值預期增強，有跨境業務的外資融資租賃企業，需持續關注人民幣對美元的匯率波動，必要時，需在簽署合同條款時約定交易幣種、交易匯率是否鎖定及利率調整等相應條款，以避免匯率波動的風險損失。對于飛機、船舶類大型設備的融資租賃企業來說，更是如此，鑒于其租賃合同期限長、金額大、交易幣種復雜等特點，需對匯率波動予以特別關注。

四、發展自貿區政策

近年來，各地自貿區如雨后春筍般涌現，旨在突破已有的條框，放寬稅收、外匯使用等優惠政策，推動制度紅利，有利于吸引高端制造業，而貿易區將有利于吸引更多的加工、制造、貿易和倉儲物流企業聚集，疊加中國的產業升級。

隨著融資租賃行業近些年迅猛發展，各地自貿區針對融資租賃企業的優惠政策更紛紛出臺，以天津自貿區、上海自貿區、深圳前海自貿區、珠海橫琴自貿區等為首的自貿區地方政府均將融資租賃行業列為區內重點扶持企業。

2016年，各融資租賃企業需與各自貿區政府加強緊密合作，密切關注各優惠政策，同時也可諫言相關部門，共同促進行業健康發展。