一、功能定位

 

融資租賃直接借出機器設備等（租賃）物，實際借出的是資金。在中國金融嚴格監(jiān)管體制下，融資租賃有三種業(yè)態(tài)。其中金融租賃屬金融業(yè)，金融租賃公司是非銀行金融機構，由銀監(jiān)會監(jiān)管；外資（及中外合資、中外合作）融資租賃公司由商務部（外資服務部門）監(jiān)管。內資租賃公司，由商務部流通發(fā)展司監(jiān)管。

 

融資擔保則是金融服務中介，主要以自身的信用，在借款人（企業(yè)、客戶）和貸款人（銀行等）之間發(fā)揮專業(yè)的中介橋梁作用，提供風險分散服務，因此擔保并不直接借貸資金，只有代償后，才由虛擬的債權人（或有債權人）轉變?yōu)楝F(xiàn)實的債權人。 

 

二、報表（資產）反應 

 

融資租賃公司出租的租賃物(如機器設備等)在租賃期內的所有權屬于租賃公司，因而完全作為公司的資產（流動資產）在資產報表中充分反應。 

由于擔保責任形成時，對于擔保公司只是或有債權，因而擔保責任不能以資產（債權）名義進入公司資產負債表（而只要代償后，才列入暫付款或應收款）。 

 

擔保公司資產負債表反應的資產基本上對應的是資本金+風險準備金+未分配利潤。即是說，基本上是以資本金為主，資產放大效應小。而融資租賃公司只要經營良好，融資渠道通暢，可按凈資產的10倍做大租賃資產。現(xiàn)實經濟生活中，全球和全國都有著名的租賃大公司，而擔保公司的市場影響則要少得多（在全球更是如此）。 

 

三、經營風險 

 

融資租賃是物權和債權的結合。即是說租賃公司作為出租人，首先是擁有出租物的所有權，同時還要求承租人（作為債務人）盡可能提供資產抵押及第三方租金擔保及余值擔保。因此，在同等條件下，融資租賃的風險比銀行都低，是所有債權人中，風險最低的。 

 

從另一個角度講，租賃是富人的游戲，即越是發(fā)達的國家和越好的企業(yè)，融資租賃用得越多。從國家講，歐、美、日等發(fā)達國家的租賃滲透率最高，達30％以上，而落后國家運用得少，中國只有3%；在中國，長三角，珠三角，京滬穗等城市租賃運用得多，西部地區(qū)用得少；現(xiàn)金流量好，朝氣的行業(yè)如電信、石油，遠洋及內河航運、航空、運輸?shù)龋赓U運用得多；西方發(fā)達國家優(yōu)質，知名的大型設備（如通用的飛機發(fā)動機、醫(yī)療設備、西門子的醫(yī)療設備、電氣設備、卡特彼勒的泵車等）一半以上是通過租賃實現(xiàn)銷售。因此，融資租賃首先通過和大的，成功的公司合作，可快速作大資產，通過強強合作確立品牌和市場影響。反過來，擔保從其一誕生之日起，就肩負扶助中小企業(yè)等弱勢群體的歷史使命（因而在中國，企業(yè)融資擔保領域，政策性國有擔保占主導地位），是天生與中小企業(yè)并肩的合作伙伴。如果擔保公司去中小企業(yè)化而將主要精力用于扶持大公司大項目，既有違道德導向，人們也難以接受。 

 

四、收益水平

 

中國融資租賃的收益率，較低的一般在7～9％。主要是銀行系金融租賃公司，他們往往只作單筆在億元以上的優(yōu)質大單（如飛機、輪船、通信、石油等設備）；由于租賃交易的慣例、靈活的交易結構，對客戶的門檻較低以及客戶實際獲得的好處明顯，客戶一般都能接受這個融資成本。

 

擔保費率一般在2.5～3％（大型國有擔保公司的平均費率不到2％，金控擔保2009年平均費率1.7％）。

 

五、與銀行的依賴程度 

 

租賃需要銀行的信貸支持，特別是在租賃資產證券化之前，90％以上的資金靠貸款（按凈資產1：10放大）。 

 

銀行則依賴擔保，特別是政策性的大型國有擔保公司。銀行對中小企業(yè)的放貸需要擔保的增信升級才能達到放貸門檻，也要依賴擔保的風險分散機制來控制放貸損失，提升信貸資產質量。