搶手的P2P牌照

 

　　王鵬供職于一家專門做金融牌照轉讓的中介公司，最近他所在公司的金融牌照生意格外紅火。打開王鵬的微信朋友圈，滿滿的都是各類金融牌照轉讓的宣傳廣告以及公司同事的出單情況。王鵬向北京商報記者介紹，“現在P2P牌照很搶手，第三方支付牌照最值錢也最稀缺，我手上有北京、上海、深圳、廈門等地的P2P牌照，價錢因地區不同而有所差異。目前，上海的牌照最值錢，一張牌照叫價15萬元，北京的牌照出價10萬元，而且價錢還可以再談，7萬元就可以成交，并且包變更，不再收取額外的中介費。交易的流程是中介公司發合同給買主，買主簽完合同后打定金，之后由中介公司負責更變”。

 

　　事實上，隨著監管趨嚴，類金融牌照成為稀缺資源，也帶火了各類中介公司的金融牌照轉讓的生意。北京商報記者注意到，近期轉讓牌照風刮得十分猛烈，保險經紀牌照、保理牌照、融資租賃牌照、第三方支付牌照、P2P牌照以及代辦EDI證等信息在各大金融交流群中廣泛流傳。

 

　　微博、微信、QQ等各類社交平臺，儼然已經被金融牌照轉讓的信息攻占。北京商報記者加入一個名為“金融牌照轉讓交流”的QQ群，該群已經聚集了300多名有意轉讓或者求購牌照的人士，“一手資料，稅務干凈”、“轉讓各種稀缺牌照資源，各大自貿區融資租賃商業保理、小額貸款、典當行、資產管理、投資管理、互聯網金融等金融類公司應有盡有”，群里每天都會被這樣的信息刷屏。

 

　　北京商報記者在該群發布了一條“求購北京P2P牌照”的信息，立即就有一名中介李剛（化名）聯系上。在李剛這里，北京的P2P牌照叫價也是10萬元，但上海的牌照賣到23萬元，深圳16萬元。李剛表示，因為各個地區政策不一樣，導致牌照價格不同。并且他向北京商報記者推銷道，“現在政策監管嚴格，類金融牌照不好注冊，牌照就跟房地產一樣一直看漲。并且因為都是稀缺資源，很搶手，還有升值的空間”。

 

　　除了P2P牌照，第三方支付牌照更是一照難求，在王鵬和李剛手里都沒有第三方支付牌照。不過，在“金融牌照轉讓交流”的QQ群里，出現過一條轉讓第三方支付牌照的信息，“北京地區轉讓第三方支付牌照，價格為4億元，居間費6000萬元，轉讓比例100%，業務類型包含互聯網支付、銀行卡收單等。到期時間為2018年，備付金為1億元”。但是，北京商報記者始終沒有聯系上這位發送信息的人士。

 

　　轉讓一條龍產業

 

　　為何同是上海的P2P牌照，李剛的叫價要比王鵬高出8萬元？在這背后，揭開了一條產業鏈，從牌照注冊、維護到轉讓售賣甚至手續變更，環環相扣，各司其職。

 

　　事實上，金融牌照轉讓已經變成了一個地下江湖。在這個江湖里，信奉一條準則“錢就是資質，有錢就可以有資質”。李剛介紹，上海地區的牌照一般價位在15萬-25萬元之間，他們也有15萬元的牌照，區別在于有些牌照是收購來的，價格會比較高，而有些牌照是自己所在公司以前注冊的，價格較便宜。

 

　　李剛的說法在王鵬那里也得到了印證。王鵬表示，“有些牌照是我們集團自己注冊的，零申報、有備案，買主后續有什么問題也可以找我們”。

 

　　對于金融牌照買賣的火熱行情，蘇寧金融研究院高級研究員薛洪言表示，牌照售賣方基本都屬于經營不善或壓根沒有實質性業務的（空殼）持牌機構。隨著監管框架明確、獲客成本大增，互聯網金融跑馬圈地的草莽時期已過，行業進入下半場，后來者居上的可能性已經非常低，既然不可能再做大，以牌照售賣的方式退出成為這些機構的最優選擇。當然，也存在少部分空殼牌照持有方，持牌以來并未開展實質性業務，只是待價而沽，以獲利為目的。

 

　　在他看來，牌照購買方多屬于具備做好相關業務的資源稟賦或者已經開展相關業務、只是未申請牌照的機構。受監管機構暫緩或從嚴發放互聯網金融牌照等因素影響，為了確保業務合規，購買牌照成為了不二選擇。“牌照交易的熱潮推高了牌照售價也催生了一部分牌照投機者，低買高賣獲利，個別領域甚至開始出現泡沫。”薛洪言補充道。

 

　　監管催生的產業鏈

 

　　在金融行業實施牌照管理下，牌照轉讓產業鏈為何會產生的答案并不難找到。據了解，傳統金融行業需要審批的金融牌照主要包括銀行、保險、信托、券商、基金、期貨、金融租賃、基金子公司、基金銷售、第三方支付牌照、小額貸款、典當12種。在互聯網金融時代，金融牌照的涵蓋范圍更廣泛。特別是在互聯網金融整治開展后，類金融牌照取得的難度，由此呈幾何倍數上升。因此，近年代銷各種牌照的“交易”便開始活躍起來。

 

　　薛洪言表示，從頻繁交易的幾類牌照看，均屬于金融業中典型的小牌照，以提供輔助性或配套性金融業務為主。在互聯網金融高速發展之前，這些牌照的市場價值低，準入門檻也低，導致進入者眾多，但市場中主要玩家普遍活得并不好。后與互聯網結合后，這些低價值的金融牌照重新煥發活力，尤其是隨著互聯網金融持牌經營監管原則的確立和互聯網金融企業加速轉型綜合性金融集團，市場對各類金融牌照的需求大增，激活了各種小牌照的交易熱潮。

 

　　他也表示，從監管的角度來看，本著包容監管和激活市場的想法，在特定時期集中發放了一大批牌照，但對相關行業的發展前景和競爭格局預判有誤，尤其是互聯網金融的出現，使得更多的行業呈現出規模效應的特征，市場中不再需要太多的參與者，牌照資源從稀缺變得過剩。為了促進行業的整體可持續發展，監管機構選擇暫停相關牌照發放，希望借助市場的力量通過并購等方式實現牌照資源的優化配置。

 

　　特別是對于亟須轉型的網貸平臺而言，獲得金融牌照也是他們合規的一個渠道。和信貸CEO周歆明表示，互聯網金融行業合法地位的獲得來之不易。“824網貸監管新規”之后，監管缺失的紅利已不復存在?；ソ鹌脚_要么按新規完成備案從事網貸業務，要么獲取其他傳統金融牌照并進行業務的轉型，要么退出行業。想要完成網貸備案的公司就極度渴求EDI證，想要轉型傳統財富管理的公司就極度渴求保險經紀之類的牌照，想轉型做資產端的公司就極度渴求保理、融資租賃等牌照。

 

　　有牌照就有市場？

 

　　在牌照轉讓風潮掀起后，也有業內人士反思，對于平臺而言，收購的牌照到底能不能起到實質作用？

 

　　在平臺人士看來，牌照顯然是合法經營的敲門磚。周歆明表示，持牌經營是金融行業的基本要求。在監管缺失的紅利消失后，收購的牌照能讓轉型的公司獲得合法的地位。

 

　　易觀智庫高級分析師李子川表示，互聯網平臺或實體性企業進行轉型或模式升級，由于沒有金融從業基礎涉足金融服務，牌照是繞不過去的門檻，相關企業為生存發展具有剛性需求。不過，如果想要在激烈的金融市場中立足，獲得牌照遠遠不夠。薛洪言表示，對平臺而言，購買牌照的主要訴求在于業務合規，從這一點看，牌照資源是物有所值的。從業務提升的角度看，金融牌照在品牌價值、資信背書等方面也可以對業務經營進行賦能，但效果有限，市場競爭力歸根結底還是看客戶基礎和產品體驗等因素。

 

　　對于監管而言，持牌管理思路短期內并不會有太大變化。“金融服務領域經營許可是政府進行市場管制的有效手段，機構申請持牌后監管部門一般會進行持續的動態監測，只要不違背監管要求及業務本質，牌照相關的市場化投資并購行為并無不妥，需要防范的是"需求方并不具備展業資質、目的僅為伺機增加估值"的行為過度出現，否則行業的有序競爭將難以實現。”李子川說道。